Finanzkrise oder Crash?
Erstellt von bluecast am Donnerstag 1. Mai 2008
Der russische Ökonom Nikolai Kondratjew entwickelte in den 1920 Jahren eine ökonomische Zyklustheorie. Diese geht davon aus, dass sich die Ökonomie in Zyklen von 50-70 Jahren bewegt. 50-70 Jahre deshalb weil dieser Zeitraum ca. zwei Generationen umfasst. In der zweiten Generation ist die Furcht vor den negativen Folgen des sich Verschuldens so gering geworden, dass die Menschen mehr oder weniger ohne Bedenken grosse Schulden machen. Dies führt zu Finanzkrisen und schlussendlich zum Zusammenbruch des jeweiligen Systems. Dieser so genannte Kondratjew-Zyklus wiederholt sich dann wieder von vorne und wird in Analogie zu den Jahreszeiten mit vier Phasen erklärt. Junge Volkswirtschaften (Frühling) haben ein hohes Risikobewusstsein in Bezug auf Schulden aber trotzdem ein optimistisches Investitionsverhalten. Im Herbst und Winter sind dagegen die allgemeinen (öffentlichen) Schulden schon hoch und die Wirtschaft nähert sich der Sättigung. Am Ende kommt es zu einer unweigerlichen Deflation und einer mehrjährigen Depression. Jeder Zyklus dauert ca. 10-20 Jahre und diese relative Langsamkeit sorgt dafür, dass das Phänomen meist gar nicht auffällt.
Verschiedene Autoren gehen davon aus, dass der letzte Zyklus nach dem zweiten Weltkrieg gestartet hat und dass wir uns seit dem Jahr 2000 in der Herbstphase befinden (siehe Grafik). Dies würde bedeuten, dass ein Crash nicht mehr zu verhindern ist den bis jetzt haben die Zentralbanken durch massive Geldspritzen ihn verhindert. Stellt sich nur noch die Frage ob wir dieses langfristige ‘Boom and bust‘ immer weiter trieben oder ob es eine Alternative dazu gibt. Nach der Regel, dass der nächste Zyklus mit einem ähnlichen Finanzsystem laufen wird wie der Gegenwärtige, so hiesse das, dass die Gewinner der Krise diejenigen sind die in Edelmetalle und Rohstoffe investieren. Es hiesse aber auch, dass die Mehrheit der Bevölkerung verarmt.
Raum und Zeit Nr. 153, S.54-61, Beitrag von Walter K. Eichelburg
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Link zu Beitrag der FAZ: Die Spuren der Kreditkrise